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什么是基金的上市?上市之后的基金交易價(jià)格受哪些因素影響?
基金上市是針對(duì)封閉式基金而言。開放式基金是通過(guò)投資者的申購(gòu)和贖回來(lái)實(shí)現(xiàn)流通的。基金的上市,是指符合證券交易所上市條件的基金,經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)掛牌交易。目前.我國(guó)某金上中的場(chǎng)所主要是上海證券交易所和深圳證券交易所。在國(guó)外,基金主要為開放式基金,封閉式基金數(shù)量較少,而我國(guó)在基金試點(diǎn)階段主要以封閉式基金為主。因此,基金的上市工作尤其顯得重要?;鸬纳鲜?,將使基金的運(yùn)作更規(guī)范,信息披露更及時(shí)、更充分,對(duì)投資者來(lái)說(shuō),有利于獲取基金運(yùn)作各方面的資料。了解基金的運(yùn)作狀況,并便于交易。 封閉式基金上中后,其價(jià)格主要受下列因素影響: (1)基金單位資產(chǎn)凈值?;饐挝毁Y產(chǎn)凈值是基金單位的內(nèi)在價(jià)值,是決定基金價(jià)格的最重要因素。基金單位資產(chǎn)凈值高,基金價(jià)格就會(huì)相應(yīng)較高,反之基金價(jià)格就會(huì)較低。基金單位資產(chǎn)凈值主要受三個(gè)因素影響:①基金管理人的管理水平。如果基金管理人專業(yè)水平較高,實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富,能把握市場(chǎng)的變化,決策正確,操作適當(dāng),其所管理的基金業(yè)績(jī)就會(huì)較好,基金的單位資產(chǎn)凈值也會(huì)較高。②證券市場(chǎng)的走勢(shì)及活躍程度。證券投資基金主要投資于證券市場(chǎng),影響證券市場(chǎng)的因素同時(shí)也影響著基金的收益及單位資產(chǎn)凈值,最終影響著基金價(jià)格。如果證券市場(chǎng)活躍,市場(chǎng)呈外市特征,股票價(jià)格不斷上升,基金的投資收益也會(huì)不斷提高,從而提高基金的單位資產(chǎn)凈值。③基金的所得稅政策。在國(guó)外,基金的收益一般不需交納所得稅,但如果政府決定對(duì)基金的收益征收所得稅,將會(huì)減少基金的單位資產(chǎn)凈值。 (2)基金市場(chǎng)的活躍程度。一般來(lái)說(shuō),基金的價(jià)格和基金市場(chǎng)有著密切的關(guān)系,活躍程度的大小直接影響著基金交易的活躍程度及基金價(jià)格。影響基金市場(chǎng)交易活躍的因素主要有下列三點(diǎn):①基金交易成本,主要包括基金交易傭金標(biāo)準(zhǔn)和基金交易印花稅政策等。如基金交易傭金和基金交易印花稅調(diào)高,將增加基金的交易成本,減少基金的投機(jī)性,對(duì)基金的價(jià)格有負(fù)面影響。②投資者的投機(jī)心理。如果大多數(shù)投資者偏重投機(jī),追高殺跌,將加劇基金價(jià)格的波動(dòng)。③基金市場(chǎng)的供求關(guān)系。如果想投資于基金的人較多、市場(chǎng)需求大,而基金發(fā)行的規(guī)模較小,基金供不應(yīng)求,將刺激二級(jí)市場(chǎng)基金價(jià)格的上升,反之,基金價(jià)格將會(huì)下跌。 (3)銀行存款利率。對(duì)投資者來(lái)說(shuō),有著許多投資選擇,如將手頭的錢存入銀行.或者直接投資于證券市場(chǎng),或購(gòu)買基金等。如果銀行存款利率提高,將增加銀行存款對(duì)投資者的吸引力,部分投資者將增加銀行存款,減持基金,從而使基金價(jià)格回落。反之,如果調(diào)低銀行存款利率,將使基金價(jià)格趨升。 總的來(lái)說(shuō),影響基金價(jià)格的因素很多,除上述幾項(xiàng)因素外,還包括其他各種政治,經(jīng)濟(jì)和人文因素,如外匯市場(chǎng)匯率的變化、資金市場(chǎng)利率的變化、投資者的心理因素、各種突發(fā)事件以及基金本身的封閉期限長(zhǎng)短等。