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        				一．什么是可轉(zhuǎn)換公司債券？
    所謂可轉(zhuǎn)換公司債券是指由公司發(fā)行的，投資者在一定時(shí)期內(nèi)可選擇一定條件轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債券，通常稱(chēng)作可轉(zhuǎn)換債券或可轉(zhuǎn)債。這種債券兼具債權(quán)和股權(quán)雙重屬性。 

二．可轉(zhuǎn)換公司債券的交易規(guī)則
    交易方式：可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)行T+1交易?？赊D(zhuǎn)換公司債券的委托、交易、托管、轉(zhuǎn)托管、行情揭示參照A股辦理。 
    交易報(bào)價(jià)：可轉(zhuǎn)換公司債券以面值100元為一報(bào)價(jià)單位，以面值1000元為一交易單位，結(jié)算單位為張（即100元面值），價(jià)格升降單位為0.01元。
    交易時(shí)間：可轉(zhuǎn)換公司債券交易的集中開(kāi)市時(shí)間同A股。
    交易清算：可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)行T+1交收，交易清算參照A股的現(xiàn)行清算辦法辦理。
    交易終止：可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換期結(jié)束前的十個(gè)交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告。
    交易費(fèi)用：深交所按成交金額的0.1‰向可轉(zhuǎn)換公司債券買(mǎi)賣(mài)雙方征收交易經(jīng)手費(fèi)，同時(shí)債券買(mǎi)賣(mài)雙方還須向所委托的債券交易商交納傭金，傭金按成交金額的2‰計(jì)取。

三．可轉(zhuǎn)換公司債券的強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股
 1、 到期無(wú)條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股的債券，交易所于到期日前十個(gè)交易日停止其交易，并于到期日將剩余債券全部予以轉(zhuǎn)股。 
 2、 轉(zhuǎn)換期內(nèi)有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股的債券，發(fā)行人可于條件滿(mǎn)足時(shí)實(shí)施全部或部分強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股。發(fā)行人應(yīng)于強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條件滿(mǎn)足后的十個(gè)交易日內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上刊登公告至少三次，交易所依據(jù)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股公告所載日期停止該可轉(zhuǎn)換公司債券的交易，并于停止交易后的第三個(gè)交易日按公告條件予以全部或部分轉(zhuǎn)股。
3、 可轉(zhuǎn)換公司債券持有人申請(qǐng)轉(zhuǎn)股或強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股后，所剩債券面額不足轉(zhuǎn)換一股股份的部分，繼續(xù)享受付息及最終還本的權(quán)利。
4、 到期強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股后所剩的可轉(zhuǎn)換公司債券面額不足轉(zhuǎn)換一股股份的部分，交易所于強(qiáng)制轉(zhuǎn)股日后十個(gè)交易日內(nèi)，將這部分債券的本金及其最后一年利息劃入券商帳戶(hù)，各券商于第二個(gè)交易日將資金劃入投資者帳戶(hù)。 
四．可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回
    贖回是指發(fā)行人股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，發(fā)行人按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)換公司債券。贖回條款是為了保護(hù)發(fā)行人而設(shè)計(jì)的，旨在迫使轉(zhuǎn)債持有人提前將轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成公司股票，從而達(dá)到增加股本、降低負(fù)債的目的，也避免了利率下調(diào)造成的利率損失。 
    贖回條款一般又分無(wú)條件贖回(即在贖回期內(nèi)按照事先約定的贖回價(jià)格贖回轉(zhuǎn)債)和有條件贖回,即在基準(zhǔn)股價(jià)漲到一定程度(通常為每股股價(jià)持續(xù)若干天高于轉(zhuǎn)股價(jià)格130％-200％)，發(fā)行人有權(quán)行使贖回權(quán)。
    1、 贖回條件滿(mǎn)足時(shí)，發(fā)行人可以全部或按一定比例贖回未轉(zhuǎn)換為股份的可轉(zhuǎn)換公司債券，也可以不行使贖回權(quán)。
    2、 當(dāng)可轉(zhuǎn)換公司債券贖回條件滿(mǎn)足、發(fā)行人刊登公告行使贖回權(quán)時(shí)，交易所于贖回日停止該債券的交易和轉(zhuǎn)股。
    3、 發(fā)行人根據(jù)停止交易后登記在冊(cè)的債券數(shù)量，于贖回日后三個(gè)交易日內(nèi)將贖回債券所需的資金劃入交易所指定的資金帳戶(hù)。
    4、 交易所于贖回日后第四個(gè)交易日將資金劃入券商清算頭寸帳戶(hù)，同時(shí)記減投資者相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換公司債券。
    5、 各券商于贖回日后第五個(gè)交易日將兌付款劃入投資者開(kāi)設(shè)的資金或保證金帳戶(hù)。
    6、 未贖回的可轉(zhuǎn)換公司債券，于贖回日后下一個(gè)交易日恢復(fù)交易和轉(zhuǎn)股。 

五．可轉(zhuǎn)換公司債券的回售
    回售條款是指發(fā)行人股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格后達(dá)到一定的幅度時(shí)，轉(zhuǎn)債持有人按事先約定的價(jià)格將所持有債券賣(mài)給發(fā)行人。投資者應(yīng)特別關(guān)注這一條款，因?yàn)檫@是一種保護(hù)投資者利益的條款，設(shè)置目的在于可以有效的控制投資者一旦轉(zhuǎn)股不成帶來(lái)的收益風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以降低轉(zhuǎn)債的票面利率。 
    回售條款，通常發(fā)行人承諾在每股股價(jià)持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價(jià)格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，發(fā)行人以一定的溢價(jià)（高于面值）收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。這種溢價(jià)一般會(huì)參期企業(yè)債券的利率來(lái)設(shè)定的。如南化轉(zhuǎn)債設(shè)定的回售條款為：本公司股票未能在距轉(zhuǎn)債到期之日12個(gè)月以前上市，轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給本公司，回售價(jià)為可轉(zhuǎn)債面值加上按年利率5.6％(單利)計(jì)算的四年期利息，扣除本公司已支付的利息。
1、 可轉(zhuǎn)換公司債券存續(xù)期內(nèi)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人只能在每一年度回售條件首次滿(mǎn)足時(shí)行使回售權(quán)。
2、 當(dāng)回售條件每年首次滿(mǎn)足時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)公告。發(fā)行人公告后，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以全部或部分回售未轉(zhuǎn)換為股份的可轉(zhuǎn)換公司債券，也可以不行使回售權(quán)。
3、 可轉(zhuǎn)換公司債券持有人行使回售權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在公告后十個(gè)交易日內(nèi)以書(shū)面形式通過(guò)托管券商正式通知發(fā)行人。券商審核確認(rèn)后，凍結(jié)可轉(zhuǎn)換公司債券持有人相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)額。
4、 券商將回售數(shù)據(jù)以報(bào)盤(pán)的方式傳送交易所，交易所于當(dāng)日進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，并于回售申請(qǐng)終止日后第二個(gè)交易日將數(shù)據(jù)傳給發(fā)行人，通知發(fā)行人按回售條件生效的價(jià)格將相應(yīng)資金劃入交易所指定的資金帳戶(hù)，交易所收到資金后再劃入券商清算頭寸帳戶(hù)，同時(shí)記減投資者相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)額。
5、 當(dāng)交易所在一天內(nèi)同時(shí)收到可轉(zhuǎn)換債券持有人的交易、轉(zhuǎn)托管、轉(zhuǎn)股、回售報(bào)盤(pán)時(shí)， 按以下順序進(jìn)行數(shù)據(jù)處理：回售、轉(zhuǎn)股、轉(zhuǎn)托管、交易。 

六．可轉(zhuǎn)換公司債券持有人是否可以如公司的股東一樣享有分紅和派息
    不可以。根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的特性，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人只能享有該債券每年在發(fā)行時(shí)承諾的年利息，而只有在持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票時(shí)，才能成為該公司股東，與其他股東一起享有該公司分紅派息。 

七．深市可轉(zhuǎn)換公司債券上市首日申報(bào)價(jià)格應(yīng)是多少
    根據(jù)深交所的有關(guān)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易申報(bào)價(jià)格的有效范圍為：
    轉(zhuǎn)債上市首日集合競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格的有效范圍為前收盤(pán)價(jià)（發(fā)行價(jià)）上下各150元（即15000個(gè)價(jià)格升降單位），進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)后申報(bào)價(jià)格的有效范圍為最近成交價(jià)上下各15元（即1500個(gè)價(jià)格升降單位）。 
    上市首日后，每次買(mǎi)賣(mài)競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格的有效范圍為最近成交價(jià)上下各5元（即500個(gè)價(jià)格升降單位）