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股票融資和信貸融資有什么不同?

        			

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,特別是在擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模時,常會碰到資金不足的困難。在企業(yè)自有資金不能完全滿足其資金需求時,便需要向外部籌資。對外籌資可以有兩種方法,是資金需求者直接借助市場向社會上有資金盈余的單位和個人籌資,二是向銀行等金融中介機(jī)構(gòu)申請貸款等。第一種方式一般稱為直接融資。第二種方式稱為間接融資。 直接融資的主要形式有股票、債券、商業(yè)票據(jù)、預(yù)付和賒購牟其中股票融資和債券融資是最重要的形式。銀行信貸融資是間接融資最重要的形式,間接融資中的金融中介機(jī)構(gòu)主要是商業(yè)銀行。股票融資和信貸融資屬于不同的融資方式,在融通資金的性質(zhì)、作用等方面有很大的不同。 (1)銀行提供給企業(yè)的資金融通,對企業(yè)而言是它的外部債務(wù),體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系;而企業(yè)通過股票融資籌集的資金是企業(yè)的資本金,它反映的是財產(chǎn)所有權(quán)關(guān)系。 (2)信貸融資是企業(yè)的債務(wù),企業(yè)必須在到期時或到期前按期還本忖息,因而構(gòu)成企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān);而股票融資沒有到期償還的問題,投資者一旦購買股票便不得退股。 (3)對提供融資者而言,信貸融資是銀行提供給企業(yè)的信用。銀行提供的借貸資金不論數(shù)量多少,都沒有參與企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)利;而提供股票融資者即成為企業(yè)的股東,可以參與企業(yè)的經(jīng)營決策。 (4)從提供融資者收益看,銀行的收益是固定(或根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)浮動〕的利息收入,無論企業(yè)經(jīng)營好壞,企業(yè)都有義務(wù)支付應(yīng)付的利息;而股票的收益通常是不固定的,它與企業(yè)的經(jīng)營好壞有著密切的關(guān)系。 (5)在企業(yè)彼產(chǎn)清算時,信貸融資和股票融資的清償順序不同銀行提供給企業(yè)的貸款,不論有無擔(dān)保,都是對企業(yè)的債權(quán),可以在股東之前取得清償權(quán)。

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