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什么是融資融券業(yè)務(wù)中的強(qiáng)制平倉？  
答：強(qiáng)制平倉是指投資者進(jìn)行融資融券前，要向證券公司交納一定的保證金，保證金可以是現(xiàn)金、標(biāo)的證券以及交易所認(rèn)可的其他證券充抵，如果投資不利發(fā)生虧損的程度達(dá)到一定比例，快要虧空到證券公司借出的資本，而投資者又未能按期補(bǔ)足抵押物或者償還債務(wù)，證券公司會對投資者賬戶里的部分或全部證券強(qiáng)行平倉，不足部分還可以向客戶追索。 


參與融資融券的投資者以什么方式獲利？  
答：投資者如果看好股票市場今后的走勢，想在低位買進(jìn)高位賣出獲取資本利得，則通過融資買入可以買入更多的證券，因此可能獲得更大的收益；如果投資者看空后市，覺得股票可能會跌，則可以通過融券在高位賣出股票又在低位買回獲取差價，這就是融資融券運(yùn)作的基本原理。在此特別要提醒的是：利用融資融券交易，一旦行情與預(yù)期相反，不僅會造成放大的損失而且會因?yàn)榈陀谧C券公司要求的維持擔(dān)保比例而被證券公司警告補(bǔ)倉，甚至強(qiáng)制平倉。融資融券雖然可以放大收益但同時也會放大風(fēng)險，因此需要我們每個投資者謹(jǐn)慎使用好這把投資“雙刃劍”。 


參與融資融券需要準(zhǔn)備哪些材料？  
答：投資者在參與資格的評估和融資融券開戶等業(yè)務(wù)過程中需要準(zhǔn)備以下材料：  
（1）個人有效身份證件；  
（2）收入證明、資產(chǎn)憑證和完稅證明等有具法律效力的文件；  
（3）試點(diǎn)證券公司所要求的其他材料；  
（4）在通過參與資格的審核后，投資者還需要和證券公司簽署風(fēng)險揭示書和融資融券合同，開設(shè)信用證券賬戶和信用資金賬戶。  


參與融資融券交易需要具備什么資格？  
答：投資者參與融資融券交易前，證券公司應(yīng)當(dāng)了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險偏好等內(nèi)容。參與融資融券交易的投資者必須在試點(diǎn)證券公司從事證券交易超過一定期限、金融資產(chǎn)達(dá)到一定數(shù)額，具備一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)和相應(yīng)風(fēng)險承擔(dān)能力，了解熟悉相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、沒有重大違約等。對于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足一定年限、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。  


融資融券是怎樣的一種交易？其對市場和個人的影響是怎樣的？  
答：融資融券是海外證券市場一項(xiàng)普遍實(shí)施的成熟交易制度，是證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出的業(yè)務(wù)，前者屬于保證金杠桿交易的模式，后者屬于賣空機(jī)制，當(dāng)投資者預(yù)期市場下跌時，可以通過融券賣出來實(shí)現(xiàn)自己的預(yù)期。合格的投資者通過融資融券業(yè)務(wù)可以進(jìn)行多種投資選擇，能夠提高資金使用效率。  
從理論上說，融資融券交易可以起到完善證券市場運(yùn)行機(jī)制、提高市場效率的積極作用，完善了市場的定價機(jī)制，推廣融資融券業(yè)務(wù)可以對中國股市健康持續(xù)發(fā)展起到有效推動作用。融資融券交易引入了資金杠桿率，放大了市場波動帶來的盈虧，既提高了投資效率，也提高了是市場波動的風(fēng)險，因此，融資融券的風(fēng)險是一個不容忽視的問題，投資者必須量力而行，根據(jù)自己的投資水平、風(fēng)險承受能力等，在杠桿率和安全性之間尋找平衡。  


對單只證券用于融資融券交易的規(guī)模有限制嗎？  
答：為了防范市場過度波動風(fēng)險，《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》對單只證券的融資融券規(guī)模進(jìn)行了以下限制：  
（1）單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當(dāng)其融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入；  
（2）單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當(dāng)其融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出。
   

可用于融資融券保證金證券的選取范圍是怎樣的？  
答：試點(diǎn)初期，交易所將按照“從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大”的原則，從符合條件的證券范圍內(nèi)，審核、選取并確定可作為標(biāo)的證券的名單，并向市場公布。  
同時，證券公司也可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、市場狀況以及客戶資信等因素，自行確定標(biāo)的證券名單，但其自行確定的標(biāo)的證券名單不得超出交易所公布的標(biāo)的證券范圍。  
因此，投資者融資買入、融券賣出的標(biāo)的證券必須在交易所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi)，同時也必須在證券公司自行確定的標(biāo)的證券名單上。  


深交所采取哪些特別的措施對融資融券交易進(jìn)行監(jiān)管？  
答：為了防范市場操縱風(fēng)險，交易所將對市場融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時，交易所可視情況采取以下措施并向市場公布：  
（1）調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍；  
（2）調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率；  
（3）調(diào)整融資、融券保證金比例；   
（4）調(diào)整維持擔(dān)保比例；  
（5）暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易；   
（6）暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易；  
（7）交易所認(rèn)為必要的其他措施。   


融資融券交易比普通證券交易的風(fēng)險要大，具體體現(xiàn)在哪些方面?  
答：融資融券交易不僅具有普通證券交易所具有的政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、違約風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險等各種風(fēng)險，還具有其特有的風(fēng)險，主要有以下幾個方面：   
（1）證券投資虧損放大風(fēng)險  
融資融券交易利用了一定的財務(wù)杠桿，可以放大收益但同時也會放大虧損，一旦行情與投資者預(yù)期相反，就會造成放大的損失。以融資買入股票為例，假設(shè)投資者擁有資金100萬元，融資保證金比例為0.5，那么投資者可以先通過普通交易買入市值100萬元的股票，再將普通買入的股票作為擔(dān)保物向證券公司融資買入股票140萬元（假設(shè)該股票可充抵保證金券的折算率為0.7，融資買入金額＝保證金/融資保證金比例＝擔(dān)保物市值×折算率/融資保證金比例＝100×0.7/0.5），即總共買入240萬元的股票，如果該股票價格下跌10％，普通交易虧損100×10％=10萬元，而融資融券交易則將虧損240×10％=24萬元，是普通交易虧損的2.4倍。  
（2）被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險  
按《融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》第26條規(guī)定，證券公司將實(shí)時計算客戶提交擔(dān)保物價值與其所欠債務(wù)的比例（即維持擔(dān)保比例）；如果客戶賬戶該比例低于130%，證券公司將會通知客戶補(bǔ)足差額；如果此時客戶未按要求補(bǔ)足，證券公司將立即按照合同約定處分其擔(dān)保物，即強(qiáng)制平倉。通常，強(qiáng)制平倉的過程不受投資者的控制，投資者必須無條件地接受平倉結(jié)果；如果平倉后投資者仍然無法全額歸還融入的資金或證券，還將繼續(xù)被追索。  
（3）授信額度足額使用的不確定性風(fēng)險  
《融資融券合同必備條款》第九條規(guī)定，證券公司根據(jù)客戶的資信狀況、擔(dān)保物價值、履約情況、市場變化、證券公司財務(wù)安排等因素，綜合確定或調(diào)整對客戶的授信額度。即授信額度是客戶可融資融券額的最高限額，如果證券公司融資、融券總額規(guī)模或證券品種融資融券交易受限，則存在授信給投資者的融資融券額度在某一時點(diǎn)無法足額使用的可能。   


什么是融資融券交易維持擔(dān)保比例？維持擔(dān)保比例最低限度是多少？  
答：維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例，是券商用以控制融資融券風(fēng)險的重要指標(biāo)，其計算公式為：維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價＋利息及費(fèi)用)。根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》，投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。  
券商在融資融券業(yè)務(wù)中，會將其向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對券商融資融券債務(wù)的擔(dān)保物，擔(dān)保物中的資金和證券的數(shù)額分別記錄在客戶的信用資金賬戶和信用證券賬戶中，券商會根據(jù)維持擔(dān)保比例對相關(guān)帳戶進(jìn)行整體監(jiān)控。  


什么是融資融券保證金比例？具體是否有比例規(guī)定？  
答：保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。融資保證金比例是指投資者融資買入證券時交付的保證金與融資交易金額的比例。其計算公式為：融資保證金比例＝保證金/（融資買入證券數(shù)量×買入價格）×100%；融券保證金比例是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例。其計算公式為：融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數(shù)量×賣出價格）×100%  
根據(jù)《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%，投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%，假設(shè)投資者提供100萬元的保證金，就可以向證券公司融資融券200萬元。  
因此，保證金比例用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)，投資進(jìn)行的每一筆融資、融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例要求。在投資者保證金金額一定的情況下，保證金比例越高，證券公司向投資者融資、融券的規(guī)模就越少，財務(wù)杠桿效應(yīng)越低。   


進(jìn)行融資融券交易整個過程是怎樣的？  
答：投資者參與融資融券業(yè)務(wù)首選要經(jīng)過融資融券交易申請、授信評估、簽訂協(xié)議等信用交易申請開戶過程，其次是信用交易和債務(wù)清償?shù)热谫Y融券交易過程，具體過程為：  
（1）業(yè)務(wù)申請與資格審批    
投資者欲要進(jìn)行融資融券交易，首先應(yīng)當(dāng)向有資格證券公司提出申請，按照該證券公司的制度規(guī)定提交相關(guān)申請材料。證券公司根據(jù)規(guī)定對申請業(yè)務(wù)的投資者進(jìn)行資格初審。  
（2）客戶征信與授信評估    
通過資格初審的投資者，證券公司將對其履行必要的客戶征信工作?？蛻粽餍诺闹饕獌?nèi)容是了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險偏好，通過征信對申請融資融券業(yè)務(wù)的客戶進(jìn)行全面了解，評估信用狀況，以此確定授信額度及各項(xiàng)息費(fèi)。  
（3）簽訂協(xié)議與開戶    
在進(jìn)行融資融券交易之前，投資者要與證券公司簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，并在融資融券交易風(fēng)險揭示書上進(jìn)行簽字確認(rèn)，同時委托該券商開立實(shí)名信用證券賬戶和信用資金賬戶。另外，投資者應(yīng)當(dāng)在與證券公司簽訂融資融券合同時，向證券公司申報其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶。  
（4）信用交易    
融資融券協(xié)議簽訂以后，投資者按照協(xié)議的約定及時進(jìn)行擔(dān)保物的劃轉(zhuǎn)，根據(jù)保證金比例獲得融資或融券并開始進(jìn)行融資融券交易。在交易過程中，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)維持保證金比例自覺對信用賬戶進(jìn)行嚴(yán)密關(guān)注，證券公司也會按照監(jiān)管要求實(shí)施交易監(jiān)控的職責(zé)，對信用賬戶設(shè)置嚴(yán)重關(guān)注線、警戒線二級預(yù)警線，根據(jù)不同預(yù)警情況采取相應(yīng)措施。在發(fā)生追加擔(dān)保物的情況時，投資者應(yīng)當(dāng)及時足額追加，避免自己的賬戶被強(qiáng)制平倉，影響自己的信用記錄。  
（5）債務(wù)清償    
投資者應(yīng)在協(xié)議約定的融資融券期限屆滿時償還所負(fù)債務(wù)，或與證券公司協(xié)商，提前償還所負(fù)債務(wù)。如協(xié)議到期但未能全額歸還所負(fù)債務(wù)，證券公司有權(quán)進(jìn)行強(qiáng)制平倉并收取逾期利息或費(fèi)用和違約金。  


投資者參與融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)做哪些準(zhǔn)備？  
答：首先，投資者如有意愿參與融資融券業(yè)務(wù)首先應(yīng)當(dāng)確認(rèn)您目前開戶的券商是否有業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。根據(jù)中國證監(jiān)會2006年發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，只有取得證監(jiān)會融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司，方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。未經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務(wù)。  
其次，按照《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，投資者參與融資融券業(yè)務(wù)需要滿足以下5個基本條件：滿足證券公司征信要求；在該公司從事證券交易半年以上；交易結(jié)算資金納入第三方存管；證券投資經(jīng)驗(yàn)豐富、有較大風(fēng)險承擔(dān)能力且沒有重大違約記錄；非該證券公司的股東或關(guān)聯(lián)人。另外，投資者還應(yīng)當(dāng)確認(rèn)是否滿足開戶券商在融資融券客戶選擇方面的具體標(biāo)準(zhǔn)。  
第三，在融資融券前，投資者要按規(guī)定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險揭示書，并委托券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。需要注意的是：投資者只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券?？蛻粲糜谝患易C券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。  
第四，充分認(rèn)識融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險，在簽署融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險揭示書時，應(yīng)仔細(xì)閱讀相關(guān)條款，全面了解業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容。因?yàn)閺氖氯谫Y融券交易既可能放大盈利，也可能加大虧損，風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出普通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，對此大家一定要有所認(rèn)識并根據(jù)自身的情況來確定是否參與融資融券。  


已開立信用證券賬戶的投資者姓名/名稱或身份證明文件號碼發(fā)生變化的，應(yīng)如何申請辦理賬戶資料變更？  
答：應(yīng)向開立該賬戶的證券公司申請，同時辦理信用證券賬戶和普通證券賬戶的資料變更。  


投資者應(yīng)在何處申請辦理信用證券賬戶資料變更、補(bǔ)辦賬戶卡、注銷賬戶等業(yè)務(wù)？  
答：應(yīng)在開立該賬戶的證券公司辦理信用證券賬戶資料變更、補(bǔ)辦賬戶卡、注銷賬戶等業(yè)務(wù)。  


投資者需更換融資融券交易委托證券公司的，應(yīng)如何辦理？  
答：應(yīng)先通過原證券公司注銷原信用證券賬戶，再與新選擇的證券公司簽訂融資融券合同并重新開立信用證券賬戶。  


投資者信用證券賬戶不可用于哪些業(yè)務(wù)？  
答：不可用來參與新股申購、定向增發(fā)、LOF申購及贖回、債券回購、預(yù)受要約和現(xiàn)金選擇權(quán)申報，也不可用來辦理LOF和債券跨市場轉(zhuǎn)出、證券質(zhì)押。

  
投資者信用證券賬戶卡與普通證券賬戶卡有何區(qū)別？  
答：主要區(qū)別如下：  
（1）信用證券賬戶卡名稱中含“信用”二字，普通證券賬戶卡名稱中不含“信用”。  
（2）信用證券賬戶卡上印有開戶的證券公司名稱，普通證券賬戶卡上印有“中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司”字樣。  
（3）信用證券賬戶號碼為“06”開頭的10位數(shù)字，普通證券賬戶號碼則為非“06”開頭的10位數(shù)字。  


 什么是保證金可用余額？  
答：根據(jù)《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。因此，證券公司在計算客戶的保證金可用余額時，除需要考慮客戶信用賬戶中初始提交作為保證金的資金和證券以外，還應(yīng)當(dāng)考慮融資買入證券市值與融資買入金額之間以及融券賣出所得資金與融券賣出證券市值之間的盈虧部分。  
在計算保證金可用余額時，客戶已了結(jié)融資融券關(guān)系的，涉及的融資買入證券或融券賣出所得資金記入可充抵保證金部分，對于部分了結(jié)融資融券關(guān)系的，證券公司可以按比例將涉及的融資買入證券或融券賣出所得資金記入可充抵保證金部分。證券公司向客戶融資、融券時，其客戶所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。  


深市可充抵保證金證券范圍是怎樣的？ 
答：證券公司向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以標(biāo)的證券及深交所認(rèn)可的其他證券充抵。深交所可充抵保證金的證券種類包括在深交所上市的A股、證券投資基金和債券等，但B股、協(xié)議平臺單邊掛牌債券、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃及一級托管債券除外。深交所在每個交易日開市前通過深交所網(wǎng)站及交易系統(tǒng)向市場公布深市可充抵保證金證券的范圍及其折算率。  
證券公司在計算保證金金額時，股票、交易所交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、封閉式基金以及其他上市債券以證券市值為基準(zhǔn)計算，上市開放式基金（LOF）等其他證券投資基金可以以證券市值或凈值為基準(zhǔn)計算。   


對于普通證券賬戶已開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者，使用新開立的信用證券賬戶參與創(chuàng)業(yè)板交易，是否需要重新簽訂創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險揭示書？  
答：不需要，但必須通過證券公司向中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司報送該信用證券賬戶開通創(chuàng)業(yè)板相關(guān)信息。   


投資者普通證券賬戶為休眠賬戶、或被證券公司申報為不合格賬戶或風(fēng)險處置賬戶的，可以申請開立信用證券賬戶嗎？  
答：不可以。  


已開立信用證券賬戶的投資者可以申請注銷普通證券賬戶嗎？  
答：在注銷信用證券賬戶之前，投資者不得申請注銷普通證券賬戶，以免影響擔(dān)保證券的劃轉(zhuǎn)。  


投資者在哪里查詢信用證券賬戶注冊資料、證券余額和信用交易記錄等信息？  
答：可通過開立該信用證券賬戶的證券公司查詢。  


投資者開立信用證券賬戶應(yīng)滿足哪些條件？  
答：應(yīng)滿足以下條件：（1）已持有有效普通證券賬戶，且投資者姓名/名稱和身份證明文件號碼與其普通證券賬戶的一致；（2）在擬開戶證券公司從事證券交易達(dá)半年或半年以上；（3）通過證券公司的客戶征信程序；（4）符合證券公司規(guī)定的其他條件。   


投資者在何處申請開立信用證券賬戶？  
答：在已獲得融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的證券公司下屬已開通融資融券業(yè)務(wù)的證券營業(yè)部開立信用證券賬戶。  


融券賣出所得金額可以用于償還融資欠款嗎？  
答：投資者未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。  

              
我與證券公司簽訂融資融券合同時，合同標(biāo)明融資授信額度為100萬，為什么在實(shí)際融資  
買入交易時，只能融資80萬？    
答：在浮動額度融資模式的情況下，由于證券公司融資總額規(guī)模受限，存在授信給您的融資額度在某一時點(diǎn)無法足額使用的可能。  
同樣，在融券情況下，由于證券公司融券總額規(guī)?；蜃C券品種受限，存在授信給投資者的融券額度在某一時點(diǎn)無法足額使用的可能。   


在做融券賣出交易時，可以以任何申報價格成交嗎？  
答：不可以。為了防范市場操縱風(fēng)險，投資者融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；如該證券當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報價格不得低于前收盤價。融券賣出申報價格低于上述價格的，交易主機(jī)將視其為無效申報。   
投資者在融券期間賣出其所持有的與其融入證券相同的證券，其賣出該證券的價格也應(yīng)當(dāng)滿足不低于最近成交價的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。   


如果我想要?dú)w還全部融入證券，那我該如何了結(jié)融券交易？  
答：投資者在融券賣出后，可以通過直接還券或買券還券的方式償還融入證券。  
以直接還券方式償還融入證券的，按照投資者與證券公司之間約定，以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司買入證券，結(jié)算時登記結(jié)算機(jī)構(gòu)直接將投資者買入的證券劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶。  


如果我想歸還全部融資款，那我該如何了結(jié)融資交易？  
答：投資者在融資買入證券后，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。  
以直接還款方式償還融入資金的，按照投資者與證券公司之間的約定辦理；以賣券還款償還融入資金的，投資者通過其信用證券賬戶委托證券公司賣出證券，結(jié)算時投資者賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用賬戶。